Обзор за 27 июля: Brent может повторить мартовский отскок

Понедельник был отмечен резким скачком спроса на евро: EUR/USD отметила 2-недельный максимум 1,1129, но к вечеру развернулась, вернувшись в район 1,1090 во время американской сессии. На самом деле, пара переживает сейчас «вздох облегчения», так как греческая ситуация все же начинает выправляться, а число коротких позиций достигло избыточных уровней. USD/JPY скатилась в район 123,20, а USD/RUB обновила 4-месячный максимум на 59,73.

Фондовые рынки пережили еще одну распродажу, причем зачинщиком вновь стал Китай: Hang Seng и DAX потеряли по 2,5%, FTSE – 1,4%, NASDAQ и Dow – по 1,3%. Brent вновь обновила 4-месячные минимумы – теперь на 53,10 долл./барр. Золото колебалось неподалеку от $1092,93 за унцию.

График дня:

55b693907da32.png

Экономические данные предыдущего дня:

  • Обвал китайских фондовых рынков в связи с выходом неблагоприятных данных по прибылям в промышленном секторе
  • Германия: июль, деловой климат от IFO 108,0 против прогноза 107,2
  • США: июнь, заказы на товары длительного пользования 3,4% против прогноза 3,0%

Прогноз на вторник, 28 июля

Фондовый рынок

Фондовые рынки всего мира впали в уныние в связи с разочаровывающими данными по промышленным прибылям Китая, а также резким обвалом шанхайского и гонконгского индексов. Тем не менее, падение германского DAX (FDAX) носило ограниченный характер, а единая валюта и вовсе резко взлетела вверх. Все это говорит о том, что на рынке формируется базовый оптимизм в отношении дальнейшего процесса греческого спасения, что может означать, что возвращение в восходящий тренд для германского DAX не за горами. Представители ЕС и МВФ прибудут в Афины к пятнице для проведения предварительных переговоров. Полученные недавно средства в рамках бридж-кредита практически исчерпаны, поэтому, вполне вероятно, греки будут ускоренными темпами выполнять все необходимые требования для перехода к переговорам по третьему траншу. Как только «китайский негатив» уйдет со сцены, DAX может с новой силой рвануть вверх. Подбирайте индекс на развороте, который может произойти уже вблизи сильного уровня поддержки 11000.  

И еще немного об американском фондовом рынке, который понес за последнее время внушительные потери. Понятно, что Китай стал провокатором в текущем обвале, и из-за столь масштабных распродаж коррекция может наступить довольно скоро, правда, ее размеры пока вызывают сомнения. Многие уже, наверное, не раз слышали, что с переходом ФРС в режим ужесточения должен был закончиться и восходящий тренд по Dow (YM), NASDAQ (NQ) и S&P (ES). Однако индексы продолжали идти вверх вопреки всем опасениям, заставляя поверить, что такое поведение имеет серьезную фундаментальную основу. Тем не менее, как показывают последние данные, основной причиной положительной динамики, к примеру, NASDAQ за последний год стал рост всего лишь шести компаний (Amazon.com Inc., Google Inc., Apple Inc., Facebook Inc., Netflix Inc. и Gilead Sciences Inc.) – они отвечают за половину от $664-миллиардного прироста. Более того, эти же шесть акций отвечают и за весь $199-миллиардный рост капитализации S&P. Такая зависимость от всего 6 бумаг очень опасна и заставляет усомниться в потенциале дальнейшего роста в условиях ужесточения монетарной политики, слабых темпов мирового роста и панических настроений на мировых фондовых рынках. Таким образом, не исключено, что сейчас мы наблюдаем начало «эры медвежьего рынка» в США.

Товарно-сырьевой рынок

Brent продолжает нести потери, причем число факторов давления на энергоноситель с каждым днем только растет. Уже очевидно увеличения показателей добычи со стороны представителей ОПЕК: Саудовская Аравия, Арабские Эмираты и Ирак активно наращивают объемы за последние несколько месяцев, хотя вплоть до июньского заседания картеля многие надеялись, что будут приняты меры по ограничению квот. Тем временем, спрос продолжает падать, причем самое страшное, что ожидания по дальнейшей динамике значительно снизились. Свою лепту внесли и затянувшиеся переговоры с Грецией, и паника на китайском фондовом рынке – столь крупные импортеры нефти явно не смогут нарастить закупки в ближайшее время в связи со слабыми темпами роста экономики.

Тем не менее, большая часть опасений уже заложена в цены, и настало время просто ждать ответных реакций со стороны нефтедобытчиков. В условиях продолжающегося падения цен на Brent любой комментарий со стороны картеля с намеком на вмешательство в текущее положение дел может вернуть спрос на актив. На текущий момент цены приблизились к мартовским минимумам, и в прошлый раз мы видели разворот именно в этом районе. Вполне вероятно, что ситуация повторится и в этот раз – весь негатив уже давно заложен в цену, поэтому коррекция может быть резкой и значительной. К примеру, в марте котировки взлетели сразу на 8% за день.

Валютный рынок

Рубль не смог устоять перед падением нефти: марка Brent впервые с 18 марта текущего года коснулась 53,33 долл./барр. В результате, USD/RUB выросла до отметки 59,73, обновив  4-месячный минимум. Если обвал сырьевого рынка продолжится теми же темпами, вполне вероятно, что российский рубль вынужден будет вернуться к февральским уровням. Причем столь резкие колебания на отечественном рынке грозят еще одной проблемой – массовыми возвращением в торги спекулянтов, которые могут ускорить достижение отметки 60,25 против доллара уже в ближайшие дни. Во второй половине недели к факторам давления на российскую валюту может добавиться и ожидание снижения процентной ставки от Банка России, который проведет заседание по денежно-кредитной политики уже в эту пятницу.

На этой неделе доллар США вновь выйдет на первый план, так как нам предстоит пережить заседание FOMC по денежно-кредитной политике, а также ВВП за 2 квартал. Ситуация с волнениями на рынке может наложить определенную ответственность на представителей Федрезерва – вполне возможно, они даже попытаются дать какие-то намеки на то, что если паника продолжится, то с первым повышением ставки придется повременить. Если это действительно произойдет, инвесторы начнут массово пересматривать свои ожидания по сентябрьскому ужесточению и это моментально может сказаться на позициях американской валюты. В плане подбора наиболее подходящего партнера по паре с долларом, можно отметить, что евро выглядит наиболее привлекательным вариантом, так как избыточное число коротких позиций по валюте, а также явные признаки продуктивного сотрудничества Греции и Тройки создадут все условия для краткосрочного роста EUR/USD. Стоит признать, что текущие уровни выглядят не очень привлекательными для входа длинными позициями, поэтому я бы предложила две стратеги на выбор. Если мы делаем ставку на краткосрочный рост единой валюты, то имеет смысл покупать при каждой коррекции  в район 1,1020. Если же вы долгосрочный инвестор, то здесь имеет смысл дождаться скачка пары в район 1,1260, после чего открывать позиции на долгосрочную продажу – разница в курсах монетарной политики ЕЦБ и ФРС рано или поздно заставят пару возобновить падение.  

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Сегодня мы видим недооцененность нефти Brent и переоцененность акций нефтяных компаний, Exxon Mobil. Мы будем использовать данные инструменты в нашей новой инвестиционной идее «Нефтяной хедж» сроком 4 месяца с целью получения дохода от 200 до 800 долларов на каждую вложенную тысячу. Презентации по данной инвестиционной идее уже прошли, но с материалами можно ознакомиться по ссылке. Подключиться к инвестиционной идее можно подав заявку.

Источник: ГК Forex Club: http://www.fxclub.org/markets-data/reviews/obzor-27-iyulya-brent-mozhet-povtorit-martovskii-otskok/